Caputo negocia con el FMI un desembolso de US$ 869 millones

El ministro de Economía, Luis Caputo, llegará este martes a Bangkok, Tailandia, para participar de las reuniones anuales del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial, con una negociación central para las cuentas argentinas: conseguir la aprobación de la tercera revisión del programa y destrabar un desembolso pendiente de 869 millones de dólares.

El funcionario tiene previsto reunirse con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, mientras el equipo económico intenta resolver el incumplimiento de una de las metas comprometidas con el organismo.

La revisión todavía no cuenta con un acuerdo técnico y su aprobación dependerá de que el Fondo acepte una dispensa por el resultado fiscal del primer semestre.

Caputo estará acompañado por el secretario de Política Económica, José Luis Daza; el presidente del Banco Central, Santiago Bausili; y el vicepresidente de la entidad, Vladimir Werning.

La meta fiscal que Argentina no cumplió

El principal obstáculo para avanzar con la revisión es el resultado de las cuentas públicas.

Entre enero y junio, el Gobierno acumuló un superávit primario de 6,29 billones de pesos, por debajo de los 6,86 billones que había comprometido con el FMI.

La diferencia fue de casi 574.000 millones de pesos, incluso después de que el organismo flexibilizara la exigencia original, que establecía un superávit de 8,46 billones.

Para superar ese incumplimiento, Argentina deberá solicitar un waiver, una dispensa que permite continuar con el programa pese a no haber alcanzado una de las metas acordadas.

La situación fue diferente con las reservas internacionales. El Banco Central logró cumplir el objetivo establecido para junio, aunque también después de una modificación significativa de las condiciones originales.

La meta inicial exigía una variación positiva de 3.200 millones de dólares en las reservas netas respecto de fines de 2024. Posteriormente, el Fondo aceptó un límite de caída de 8.600 millones.

Con esa flexibilización, el resultado de junio, una variación negativa de 3.111 millones de dólares, quedó dentro del parámetro permitido.

Los dólares que necesita el Banco Central

El desembolso pendiente de 869 millones de dólares permitiría compensar parcialmente los pagos que Argentina viene realizando al Fondo.

En las últimas semanas, el país afrontó un vencimiento cercano a los 795 millones de dólares. Además, tiene compromisos por otros 865 millones en noviembre y 340 millones en diciembre.

La llegada de nuevos fondos contribuiría a aliviar la presión sobre las reservas internacionales, cuya acumulación sigue siendo uno de los desafíos del programa económico.

Sin embargo, el dinero no está asegurado. Primero deberá alcanzarse un entendimiento técnico con el organismo y luego el Directorio Ejecutivo tendrá que aprobar formalmente la revisión y autorizar el giro.

Hasta el momento, no se informó una fecha para esa decisión.

El FMI actualizará sus previsiones económicas

La llegada de Caputo coincidirá con la publicación del nuevo informe de perspectivas económicas del FMI, que actualizará las estimaciones de crecimiento para la Argentina.

El documento se conocerá este martes y permitirá evaluar cómo observa el organismo la evolución de la actividad, en un contexto de dificultades para la industria, la construcción y el comercio.

El Banco Mundial ya redujo su proyección de crecimiento argentino para 2026 del 3,6% al 2,1%, una corrección que refleja el deterioro de las expectativas sobre la recuperación económica.

En julio, la actividad había registrado una caída mensual del 2,9%, aunque las estimaciones privadas anticipaban una recuperación parcial durante agosto.

Una misión técnica del FMI que visitó Buenos Aires a fines de septiembre también planteó la necesidad de que el crecimiento alcance a más sectores de la economía y tenga una distribución más amplia entre los trabajadores.

Reuniones con el Banco Mundial y el BID

Además del encuentro con Georgieva, Caputo mantendrá reuniones con el presidente del Banco Mundial, Ajay Banga, y con el titular del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Ilan Goldfajn.

Ambos organismos participaron durante el año en operaciones destinadas a facilitar el acceso argentino al financiamiento.

El Banco Mundial aportó garantías vinculadas con créditos por 2.000 millones de dólares, mientras que el BID respaldó financiamiento por otros 1.200 millones.

La agenda del ministro también incluye reuniones de autoridades económicas del G20 y exposiciones sobre las reformas y las perspectivas de crecimiento de América Latina.

Las actividades se extenderán hasta el 18 de octubre.

La negociación con el FMI llega en un momento en que Javier Milei acaba de ratificar públicamente a Caputo, pese a los cuestionamientos internos por la evolución de la economía.

El ministro conserva el respaldo presidencial, pero enfrenta una agenda que combina la necesidad de sostener el equilibrio fiscal, fortalecer las reservas y conseguir financiamiento para los próximos vencimientos.

El resultado de las conversaciones en Bangkok será determinante para saber si Argentina puede acceder a los 869 millones de dólares pendientes o si deberá continuar esperando una definición del Fondo.