Industria y construcción: Leve rebote, pero siguen en caída

La industria y la construcción registraron una leve recuperación durante agosto, después de las fuertes caídas de julio, pero los nuevos datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) muestran que ambos sectores siguen atravesando dificultades. La producción industrial creció 1,9% respecto del mes anterior y la construcción apenas 0,4%, mientras que las comparaciones con agosto de 2025 continuaron en terreno negativo.

El contraste entre ambas mediciones es importante. Mientras el ministro de Economía, Luis Caputo, destacó la mejora mensual de la industria, los datos interanuales y los indicadores de tendencia muestran que todavía no existe una recuperación sostenida. En julio, la actividad fabril había caído 5,1% y la construcción, 4,4%, por lo que el avance de agosto apenas compensó una parte de esas pérdidas.

Once de los 16 sectores industriales retrocedieron

La producción manufacturera cayó 3,2% interanual y acumuló una contracción del 2,7% entre enero y agosto, en comparación con el mismo período de 2025. Además, la medición de tendencia-ciclo, utilizada para observar el comportamiento de fondo de la actividad, volvió a bajar un 0,6%.

El deterioro alcanzó a buena parte de la estructura productiva: 11 de las 16 divisiones industriales registraron caídas interanuales. Los retrocesos más pronunciados se observaron en maquinaria y equipo (-24%), otros equipos e instrumentos (-20,6%), prendas de vestir, cuero y calzado (-14,7%), productos de metal (-9,6%), textiles (-9,4%) y vehículos y autopartes (-8,8%).

Dentro de maquinaria y equipo, la fabricación de maquinaria agrícola cayó 37,9% frente a agosto del año pasado. El Indec vinculó esa contracción con una menor demanda de tractores, sembradoras, pulverizadoras y otros equipos de fabricación nacional.

Caputo eligió destacar que seis de las nueve grandes categorías industriales crecieron respecto de julio. Entre los avances mensuales mencionó otros equipos e instrumentos (+9,8%), muebles y otras manufacturas (+4,3%), refinación de petróleo, químicos, caucho y plástico (+3,6%) y automotores y otros equipos de transporte (+2,4%).

Sin embargo, los economistas consultados advirtieron que el repunte no alcanza para hablar de una recuperación. Diego Coatz, director ejecutivo de I+D, señaló que 13 de los 16 sectores no lograron recuperar lo perdido en julio. Por su parte, Paloma Quadrana, de Abeceb, sostuvo que el nivel de producción industrial se encuentra cerca de un 14% por debajo del registrado en agosto de 2023.

La construcción tampoco logra recuperarse

La actividad de la construcción mostró una situación similar. Aunque avanzó 0,4% mensual, registró una caída interanual del 4,4% y su indicador de tendencia-ciclo descendió 1,1% respecto de julio.

A diferencia de la industria, el sector todavía conserva un resultado levemente positivo en el acumulado de los primeros ocho meses del año, con un crecimiento del 0,8% frente al mismo período de 2025. Pero la evolución de los materiales utilizados en las obras revela una demanda debilitada.

En agosto, el consumo de asfalto cayó 18,4% interanual, el de yeso 17%, el de cales 13%, el de pisos y revestimientos cerámicos 11,9% y el de ladrillos huecos 9,7%. También retrocedieron 8,1% tanto el cemento como el hierro y acero destinados a la construcción.

El empleo registrado en empresas privadas del sector alcanzó los 375.158 puestos en julio, último dato disponible, con una reducción del 0,3% respecto del mismo mes del año anterior.

Un respiro que no cambia la tendencia

Las perspectivas tampoco muestran una recuperación inmediata. Según el economista Federico Tella, de Abeceb, nueve de cada diez empresas constructoras privadas no esperan mejoras antes de noviembre. A esto se suma un incremento de las menciones a atrasos en la cadena de pagos, que pasaron del 12,1% al 21,4% en un mes.

Los primeros indicadores de septiembre también presentan resultados dispares. Mientras la producción automotriz cayó 16% interanual, los despachos de cemento crecieron 4,5%, aunque todavía acumulan una baja del 3,2% en lo que va del año.

Los números de agosto muestran, en definitiva, que la industria y la construcción dejaron atrás parte del desplome de julio, pero siguen produciendo menos que un año atrás. El repunte mensual es una mejora estadística; todavía no alcanza para modificar el cuadro de debilidad que atraviesan dos actividades centrales para la producción y el empleo.